Series C Stock Options

Si usted trabaja para un arranque como Fab o Foursquare, usted necesita hacerse esta pregunta Cuando usted trabaja para un arranque de tecnología que ha recaudado una gran cantidad de dinero, pero tiene un futuro incierto, usted - como un empleado con opciones sobre acciones - debe preguntarse : Si la empresa se compra o se va a público, voy a hacer cualquier dinero Cuando Facebook se hizo público, produjo un millonario reportado. Pero más a menudo, las startups salen por cantidades mínimas o no en absoluto, y los empleados descubren que el stock que han estado sosteniendo es inútil. Los empleados tempranos del startup se dan generalmente el stock común o las opciones en acción comunes. Acciones comunes pueden hacer rico si su empresa va a público o se compra en un múltiplo alto a su valoración oficial. Pero la mayoría de los empleados no se dan cuenta de que los tenedores de acciones comunes sólo se les paga de la olla de dinero que queda después de los accionistas preferidos han tomado su corte - y en algunos casos los tenedores de acciones comunes pueden encontrar su participación ha sido abarrotada hasta el momento por las acciones preferidas que Su casi inútil, incluso si la empresa se vende por más dinero que los inversores poner en ella. Cualquier empresa que ha recaudado una gran cantidad de capital de inversión o deuda, especialmente en las rondas sucesivas, los riesgos de abarrotar el valor de las acciones comunes de los empleados. Hablamos con un inversionista de riesgo sobre qué tipos de preguntas relacionadas con las opciones de acciones los empleados de inicio deben preguntar a sus CEOs. La conversación cambió a la escena de inicio de Nueva York, donde Fab y Foursquare son buenos estudios de caso. Foursquare, por ejemplo, ha recaudado 121 millones, de los cuales 20 millones están endeudados. Es probable que tenga que salir en un múltiplo enorme de esa suma para cada empleado con opciones de acciones para sentir el beneficio. Del mismo modo, Fab ha subido 336 millones en una serie de rondas. Teniendo en cuenta que la puesta en marcha ha despedido a más de la mitad de su personal en el último año, los términos más recientes probablemente no eran favorables para los empleados de opción de compra de acciones. Creo que hay algunas personas grandes probablemente en Foursquare y Fab que pueden estar en una dura sorpresa cuando theres un buen resultado, 100-400 millones. Pero todo el dinero presumiblemente va a la deuda y los titulares de acciones preferentes en contraposición a ellos, dice nuestro VC. Fab se negó a comentar esta historia. Foursquare - que tiene una situación extremadamente diferente a la de Fab - no compartiría detalles de sus términos, pero dijo que los empleados son alentados a hacer este tipo de preguntas en las reuniones semanales todas las manos. Heres lo que el VC, que pidió permanecer anónimo, piensa que los empleados deben preguntar. 1. ¿Cuánta equidad ha recaudado, cuánta deuda ha subido y en qué términos? Cuál es la pila de preferencia total Esto le ayudará a saber cuándo sus acciones, que normalmente serán acciones comunes, comenzarán a ser significativas. Youre esencialmente tratando de averiguar cuánta estructura - o acciones preferentes - una empresa tiene colgando por encima de su cabeza, y cuántas otras personas serán pagados en una salida antes que usted. Hay términos fundadores pueden poner en marcha, mientras que la recaudación de dinero para proteger el interés de los empleados importantes. Por ejemplo, a veces hay una cartera de equidad, que básicamente asegura que la acción para los ejecutivos de selección de inicio y los empleados se pone en la parte superior de la pila de equidad, para ser pagado después de la deuda, pero antes de acciones preferentes. Sus posibles startups como Fab o Foursquare pensado para pedir esto de los inversionistas, pero su algo los ejecutivos allí pueden querer preguntar. 2. ¿Cómo funciona la estructura de pago En otras palabras, si una empresa como Fab o Foursquare se adquirió por una suma global, a qué precio llegaría la acción común se toca ¿Son sus opciones una prioridad en el caso de una salida No tenga miedo de Pregunte algo específico como, si nuestra empresa se adquiere por 200 millones con la inversión actual en ella, cuánto de eso va a común El inversor explica: Entonces usted puede ver, OK esto es genial. Creo que esta empresa debe valer más de 200 millones, y en 400 millones es un gran pago para mí. O, esto es una locura. Esta empresa tiene que valer más de 800 millones para que yo haga algo significativo. 3. Si usted está en una posición para negociar, pida un reparto especial en sus opciones. Puesto que la deuda y los preferidos se pagan primero, los ejecutivos que son reclutados en una compañía pueden querer ver si pueden elaborar un acuerdo especial donde su acción se mueve a la parte superior de la pila de pagos durante una salida, por debajo de la deuda y por encima de cualquier estructura. Acciones preferentes - la empresa ha acordado. Los altos ejecutivos que han estado alrededor de la cuadra un par de veces puede decir algo así como, Im feliz de unirse, pero quiero asegurarme Im no en la parte inferior, el VC explica. Quiero que parte de mi capital salga primero, o quizás segundo después de la deuda. Sólo quiero asegurarme de que esto vaya a valer mi tiempo. 4. Haga todas las preguntas anteriores en cualquier momento theres una ronda significativa de financiación. Si hay una gran ronda de acciones o una gran cantidad de deuda recaudada, el inversionista siente que es justo pedirle a su empleador este tipo de preguntas. Especialmente si sabes que la ronda se planteó mientras la empresa estaba luchando. Los empleadores técnicamente no tienen que responder a estas preguntas, pero si no están dispuestos a darle respuestas directas tiene derecho a sentirse cauteloso. Así que, ¿qué son Foursquares y términos Fabs, exactamente No sabemos sobre Fab porque la empresa se negó a comentar. Pero su CEO, Jason Goldberg, escribió recientemente una entrada en un blog sobre por qué sus empleados siguen motivados. ¿Quieres saber lo que se necesita para dar la vuelta a una empresa y reconstruirlo? Él escribió. Fab es uno de los únicos lugares en el mundo puedes conseguir ese tipo de experiencia. No mencionó nada acerca de las opciones sobre acciones. Heres lo que Foursquare nos dijo: "Estuvimos bastante abiertos con nuestros empleados sobre dónde se encuentra la empresa", dijo el portavoz de Foursquare, Brendan Lewis, a Business Insider por correo electrónico. Esto significa cosas como el crecimiento de los ingresos (que es hasta 600 2012-2013 y 500 Q1 2013-Q1-2014), los términos de nuestro fondo reciente aumenta (ronda de deuda convertible en abril y serie Ds en diciembre y enero) y que cada medio para El empleado individual. Adicionalmente, los empleados son alentados y regularmente hacen preguntas gerenciales sobre estas cosas en las reuniones de todo manos de la compañía, nuestras horas semanales de oficina donde cada ejecutivo está disponible para reuniones sobre cualquier tema y reuniones especiales 1: 1. Share This PostStocks Basics: Diferentes Tipos De Acciones Common Stock Existencias comunes son, bueno, comunes. Cuando la gente habla de acciones que suelen referirse a este tipo. De hecho, la mayoría de las acciones se emiten en esta forma. Básicamente hemos repasado las características de las acciones comunes en la última sección. Las acciones ordinarias representan la propiedad en una empresa y una reclamación (dividendos) sobre una parte de los beneficios. Los inversores obtienen un voto por acción para elegir a los miembros del directorio, quienes supervisan las decisiones importantes tomadas por la administración. A largo plazo, las acciones comunes, por medio del crecimiento del capital, producen rendimientos más altos que casi todas las demás inversiones. Esta mayor rentabilidad tiene un costo ya que las existencias comunes suponen el mayor riesgo. Si una empresa quiebra y liquida, los accionistas comunes no recibirán dinero hasta que se paguen los acreedores, bonistas y accionistas preferentes. Acciones preferidas Las acciones preferentes representan algún grado de propiedad en una empresa, pero usualmente no vienen con los mismos derechos de voto. (Esto puede variar dependiendo de la compañía.) Con las acciones preferidas, los inversores suelen estar garantizados un dividendo fijo para siempre. Esto es diferente de acciones comunes, que tiene dividendos variables que nunca están garantizados. Otra ventaja es que en caso de liquidación, los accionistas preferentes se liquidan antes de que el accionista común (pero aún después de los acreedores). Las acciones preferidas también pueden ser exigibles, lo que significa que la compañía tiene la opción de comprar las acciones de los accionistas en cualquier momento y por cualquier razón (generalmente por una prima). Algunas personas consideran que las acciones preferidas son más deuda que equidad. Una buena manera de pensar en este tipo de acciones es verlas como entre bonos y acciones comunes. Diferentes clases de acciones comunes y preferidos son las dos principales formas de stock sin embargo, también es posible para las empresas para personalizar las diferentes clases de acciones de la manera que quieran. La razón más común para esto es la empresa que desea que el poder de voto para permanecer con un determinado grupo, por lo tanto, las diferentes clases de acciones se dan diferentes derechos de voto. Por ejemplo, una clase de acciones estaría en manos de un grupo selecto al que se le darían diez votos por acción, mientras que una segunda clase sería emitida a la mayoría de los inversores a los que se les da un voto por acción. Cuando hay más de una clase de acciones, las clases son tradicionalmente designadas como Clase A y Clase B. Berkshire Hathaway (ticker: BRK), tiene dos clases de acciones. Las diferentes formas se representan colocando la letra detrás del símbolo del ticker en una forma como ésta: BRKa, BRKb o BRK. A, BRK. B.Convertible Preferred Stock ¿Qué es un Convertible Preferred Stock Convertible Preferred stock es una acción preferida que incluye una opción Para que el tenedor convierta las acciones preferidas en un número fijo de acciones ordinarias, usualmente en cualquier momento después de una fecha predeterminada. La mayoría de las acciones preferentes convertibles se canjean a petición del accionista. Pero a veces hay una disposición que permite a la empresa, o emisor, forzar la conversión. El valor de las acciones comunes convertibles se basa en última instancia en el rendimiento, o la falta de ello, de las acciones ordinarias. VIDEO Carga del reproductor. DESCANSO Convertible Preferred Stock Las empresas pueden recaudar capital de dos maneras, a través de deuda o capital. La deuda debe ser devuelta independientemente de la situación financiera de las empresas, pero generalmente cuesta menos obtener incentivos después de impuestos. Equidad renuncia a la propiedad, pero no tiene que ser devuelto. Ambas formas de recaudación de fondos de capital tienen sus ventajas y desventajas, pero hay valores híbridos disponibles en el mercado para ayudar a los inversores a tallar el producto de inversión perfecta. Uno de estos productos híbridos es el stock preferente convertible. Las acciones preferentes otorgan a los accionistas la propiedad, lo que les da derecho a voto, pero no tienen derecho a activos si la empresa vacila y liquida. Acciones preferentes es una garantía híbrida que otorga al accionista una reclamación sobre activos a cambio de derechos de voto. No se cotiza con acciones comunes y operaciones a un precio diferente debido a sus variaciones. Hay muchos tipos diferentes de valores preferidos, incluyendo preferido acumulativo, preferible llamante, participando preferido y convertibles. Las acciones preferentes convertibles ofrecen a los inversores una opción para participar en la apreciación del precio de las acciones. Acciones Preferentes Convertibles Los accionistas preferentes reciben un dividendo casi garantizado sin embargo, los dividendos para los accionistas preferentes no crecen al mismo ritmo que para los accionistas comunes. En los malos tiempos, los accionistas preferidos están cubiertos, pero en los buenos tiempos, no se benefician de mayores dividendos o precio de las acciones. Este es el trade-off. Las acciones preferentes convertibles proporcionan una solución a este problema. A cambio de un dividendo menor, las acciones preferentes convertibles dan a los accionistas la posibilidad de participar en la apreciación del precio de las acciones. A un determinado precio, las acciones preferentes convertibles pueden convertirse en acciones ordinarias. Este precio se llama la relación de conversión. La relación de conversión es establecida por la compañía antes de que se emita la acción. Las acciones preferentes convertibles valoradas en 100, con un cociente de conversión de cinco, tienen un precio de conversión igual al precio de la acción dividido por el coeficiente de conversión, o 20. Esto significa que el precio de la acción común necesita negociar más de 20 para que el inversor gane valor De la conversión.